新しい経済学 2016 3 12
金融資産の総額がGDPを超えた時は、
つまり、金融経済が実体経済を超えた時は、
従来型の経済学は、通用しないかもしれません。
新しい経済学が必要となるでしょう。
従来型の経済学が通用するのは、
金融資産の総額がGDPより小さい時であると思います。
もし、金融資産の総額がGDPを超えた時は、
経済成長も金利も、低い状態が続くはずです。
冷静に考えてみれば、
GDPよりも大きいという巨大な金融資産に対して、
高い金利を払ったら、金利の支払者が破綻するでしょう。
2008年当時ですら、
「金融資産の総額が、世界GDPの4倍を超え、
金融派生商品の総額が、世界GDPの10倍を超えている」というのです。
こうなってしまった原因は、
金本位制がないため、中央銀行は無尽蔵に紙幣を印刷して、
民間金融機関は、金融工学の発達によって、
デリバティブという「錬金術」が使えるようになったからでしょう。
しかし、紙幣が無尽蔵に増えても、
インフレは起こらないでしょう。
高度に発達した世界規模の物流システムによって、
物資の不足は起こらないからです。
「膨張する金融資産のパラドックス」という本は、
示唆に富む本と言えるでしょう。
パラドックス 2016 2 28
書名 膨張する金融資産のパラドックス
著者 吉田 繁治 ビジネス社
早速、この本から気になるところを引用しましょう。
以下は、引用です。
「欧米の金融機関の巨大損には蓋がされている」
2015年現在もなお、デリバティブについては、
保有している間は、時価評価の必要がないという特例が続いています。
米国と欧州の金融機関では、
持ち手が計算した理論値が計上され続けています。
本当の損失が、いくらだったのか。
世界の誰も知りません。
政府機関が銀行に対して行うストレステストでも、
当局の意図で見過ごされています。
（引用、以上）